عملکرد پتروشیمی بوعلی؛ فروش صعودی، عملیات نزولی؛ شکاف درآمد و تولید!
به گزارش خبر صنعتی، صورت‌وضعیت عملکرد پتروشیمی بوعلی‌سینا در نیمه نخست ۱۴۰۵ در نگاه نخست از رشد قابل توجه درآمد خبر می‌دهد، اما بررسی هم‌زمان شاخص‌های عملیاتی تصویر متفاوتی ارائه می‌کند. درآمد فروش شرکت افزایش یافته، در حالی که تولید، فروش مقداری و خوراک مصرفی با افت قابل توجه مواجه بوده‌اند. بنابراین، رشد ریالی فروش را نمی‌توان به‌تنهایی معادل بهبود عملکرد عملیاتی دانست.
درآمد ۳۷ درصد بالا رفت، اما تولید افت کرد
بوعلی در شش‌ماهه نخست ۱۴۰۵، ۶۳.۲۶۴ همت درآمد فروش ثبت کرد؛ در حالی که این رقم در دوره مشابه سال قبل ۴۶.۱۹ همت بود و رشد حدود ۳۷ درصدی را نشان می‌دهد. شهریور نیز با فروش ۱۳.۷۵۴ همتی به پایان رسید که نسبت به شهریور سال گذشته ۱۶۵ درصد بیشتر است.
اما در سمت عملیات، شرایط متفاوت است. تولید شهریور ۱۱۴ هزار و ۴۸۳ تن و فروش مقداری ۸۶ هزار و ۵۴ تن بود؛ هر دو رقم نسبت به شهریور سال قبل کاهش داشته‌اند. بنابراین، رشد ۱۶۵ درصدی درآمد شهریور عمدتاً از افزایش ارزش فروش و تغییرات نرخ و ترکیب محصولات حاصل شده، نه افزایش حجم عملیات.
افت خوراک؛ مهم‌ترین علامت هشدار عملیاتی
کاهش خوراک، مسئله مهم‌تری از افت یک‌ماهه تولید است. خوراک دریافتی بوعلی در شهریور حدود ۹۶.۶ هزار تن بوده که نسبت به حدود ۱۷۲.۶ هزار تن در شهریور سال قبل، نزدیک به ۴۴ درصد کاهش دارد.
وقتی خوراک ورودی تقریباً نصف نشده اما به‌شدت کاهش یافته و هم‌زمان تولید نیز افت کرده است، رشد درآمد را باید با احتیاط بیشتری تفسیر کرد. افزایش نرخ محصولات می‌تواند درآمد اسمی را بالا ببرد، اما نمی‌تواند جای خالی کاهش ظرفیت عملیاتی را پر کند.
ریفرمیت، پارازایلین و بنزن؛ تمرکز بالای درآمد
در شهریور، حدود ۷.۰۲ همت از درآمد شرکت از ریفرمیت، ۳.۱۸ همت از پارازایلین و ۱.۷۸ همت از بنزن حاصل شد. این سه محصول روی‌هم بخش عمده درآمد ماه را تشکیل داده‌اند.
این ترکیب از یک سو ارزش فروش را تقویت کرده، اما از سوی دیگر نشان می‌دهد عملکرد درآمدی ماه به چند محصول اصلی وابستگی بالایی داشته است. بنابراین، تداوم رشد درآمد بدون بررسی نرخ و حاشیه سود این محصولات، قابل نتیجه‌گیری نیست.
فروش داخلی پررنگ‌تر از صادرات
در شش‌ماهه نخست، بوعلی ۴۱۳ هزار و ۵۴۶ تن محصول در بازار داخلی و ۷۳ هزار و ۶۹۰ تن در بازار صادراتی فروخته است. درآمد صادراتی نیز حدود ۹.۱ همت بوده است.
اما در شهریور، از ۱۳.۷۵۴ همت فروش، حدود ۱۳.۷۳۴ همت مربوط به بازار داخلی و تنها حدود ۱۹ میلیارد تومان مربوط به صادرات بوده است. بنابراین، جهش درآمد شهریور را نمی‌توان به رشد صادرات نسبت داد و بخش اصلی فروش ماه از بازار داخلی تأمین شده است.
مسئله اصلی؛ رشد اسمی یا رشد عملیاتی؟
نکته کلیدی گزارش بوعلی در نیمه نخست ۱۴۰۵، فاصله میان رشد ریالی و عملکرد مقداری است. درآمد شش‌ماهه ۳۷ درصد افزایش یافته، اما این افزایش در شرایطی رخ داده که شاخص‌های تولید و خوراک با فشار مواجه بوده‌اند.
از این منظر، ارزیابی عملکرد بوعلی صرفاً بر مبنای رقم فروش می‌تواند گمراه‌کننده باشد. شاخص تعیین‌کننده‌تر برای ماه‌های آینده، توان شرکت در تأمین خوراک، تثبیت تولید، افزایش حجم فروش و حفظ ارزش محصولات است.
جمع‌بندی
بوعلی در نیمه نخست ۱۴۰۵ از نظر درآمد اسمی عملکرد مثبتی ثبت کرده، اما داده‌های عملیاتی اجازه نمی‌دهد این رشد را به‌عنوان افزایش متناسب فعالیت تولیدی تفسیر کنیم.
در شهریور، شکاف میان این دو شاخص حتی پررنگ‌تر شده است: درآمد ۱۶۵ درصد افزایش یافته، در حالی که تولید و فروش مقداری کاهش داشته‌اند. بنابراین، نقطه قوت فعلی شرکت در ارزش‌گذاری و ترکیب فروش است؛ نقطه‌ای که در مقابل، کاهش خوراک و افت تولید همچنان به‌عنوان ریسک اصلی عملکرد بوعلی باقی مانده است.
برای قضاوت دقیق‌تر درباره کیفیت این رشد، باید در گزارش‌های ماه‌های بعد علاوه بر فروش ریالی، حجم خوراک، تولید، فروش مقداری، نرخ فروش هر محصول و حاشیه سود هم‌زمان بررسی شود.